2月18日~2月22日，焦炭期貨主力J1905合約價(jià)格呈震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，主要原因如下：一是焦炭現(xiàn)貨第一輪價(jià)格提漲全面“落地”，成交情況較好，引導(dǎo)基差由期貨向現(xiàn)貨大幅修復(fù)；二是山東、山西、河南等地區(qū)受天氣污染預(yù)警影響，部分焦企開始執(zhí)行限產(chǎn)措施，焦炭供給端收縮提振期貨價(jià)格。
　　焦炭期貨主力J1905合約K線圖顯示，日線處于上升趨勢(shì)當(dāng)中，周線處于長(zhǎng)期上升趨勢(shì)當(dāng)中。綜合來看，J1905合約短期趨勢(shì)完好，并進(jìn)入中期上行趨勢(shì)當(dāng)中，長(zhǎng)期上升趨勢(shì)完好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
　　焦炭供給方面，受天氣污染影響，多地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)加強(qiáng)，焦企開工率觸頂回落。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2月22日，產(chǎn)能小于100萬噸焦化廠的開工率為74.18%，環(huán)比下降1.18個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能為100萬噸~200萬噸焦化廠的開工率為75.90%，環(huán)比下降1.49個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能大于200萬噸焦化廠的開工率為82.79%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。春節(jié)過后，焦企發(fā)運(yùn)狀況改善，庫存下降明顯，環(huán)保限產(chǎn)再度趨緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)供給端將保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì)。
　　焦炭需求方面，上周，高爐產(chǎn)能利用率相對(duì)平穩(wěn)，但高爐開工率與焦?fàn)t開工率比值觸底反彈。截至2月22日，全國(guó)163家鋼廠高爐開工率為65.75%，環(huán)比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。鐵礦石港口庫存處于近年同期高位，貿(mào)易商投機(jī)意識(shí)較強(qiáng)。鋼廠鐵礦石庫存消耗量較大，庫存水平下降較快，部分低庫存鋼廠有較大的補(bǔ)庫需求。若庫存進(jìn)一步下降，鋼廠的補(bǔ)庫意愿將逐步增強(qiáng)，加之終端需求即將進(jìn)入復(fù)蘇階段，預(yù)計(jì)需求端將進(jìn)一步向好。
　　宏觀方面，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月22日，第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商已取得很大進(jìn)展，兩國(guó)和國(guó)際社會(huì)對(duì)此普遍反響積極。中美雙方有望達(dá)成互利雙贏的協(xié)議。
　　綜上所述，中美貿(mào)易爭(zhēng)端如果和平解決，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將起到積極作用，將提振大宗商品價(jià)格。焦炭供給端穩(wěn)中有降，需求相對(duì)增速或觸底反彈，貿(mào)易商投機(jī)需求和鋼廠補(bǔ)庫預(yù)期或引導(dǎo)價(jià)格上行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)J1905合約將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。